独家分析：中国金融体制改革背景：现存的问题

在今天的《中国简报》中，我们涵盖了一系列话题，从中国为成为足球强国失败的努力，到习近平对中国经济政策团队的改革。美国也在为可能对中国进行的乌克兰制裁寻求盟友的支持。与此同时，美国众议院外交事务委员会以国家安全问题为由，投票决定赋予拜登总统禁止中国拥有的TikTok的权力。此外，美国已经批准向台湾出售价值6.19亿美元的导弹和相关设备，北京对此提出抗议。同时，中国和澳大利亚的贸易官员在消除贸易壁垒的谈判中遇到了 "障碍"，讨论集中在与澳大利亚葡萄酒和大麦有关的关税以及与原木和龙虾有关的非官方禁令。我们还讨论了即将召开的两会，以及李强亲商的过去和实用主义如何帮助解决中国的成长之痛。

以下是今天的独家分析：

中国金融体制改革背景：现存的问题

中国即將進行的政府机构改革，一项重要内容是金融体制改革。我从专业角度出发，简单分析当下金融体制存在的一些问题。

1. 包容性不足

目前的金融机构，以银行为主导。银行业内，又以国有银行为主导。而国有银行由于种种原因，仍是计划经济不多的堡垒之一。其主要服务的对象，是国有企业。

改革开放后雨后春笋般的民营企业，从国有银行直接贷款相对困难，更多地依靠民间金融、互联网金融，或者是从国有银行里通过种种所谓“金融创新”，倒出来资金。

简而言之，银行体系服务对象窄，包容性不足。大量的资金输送给效率较低的国有企业，大量的效率较高的民营企业贷款难。

2.政出多门

人民银行作为货币政策制定者和监管部门，可以直接影响金融机构。银保监会作为金融机构业务监管者，也可以直接影响金融机构。

上世纪九十年代，中国国有银行曾经技术破产，由财政部注入资本，才起死回升。财政部作为许多国有金融机构的大股东，可以影响这些金融机构。中组部负责大型国有金融机构的领导干部考核，显然也可以影响这些金融机构。

3.监管缺失

任何国家，金融业务创新，总是领先于金融监管。但是在中国，创新领先监管太多了。

举例来说，现在的保险公司、信托公司、证券公司、网上大科技平台，都可以做资金存贷业务，本质上就是银行业务。但是这些不叫银行的金融机构，所做的银行业务，是没有按照银行的标准来监管的，有的甚至没有监管。

比如说，中国的证监会，只是负责监管证券公司与证券有关的业务，证券公司所做资金存贷业务，证监会不管。这些业务，应由负责监管银行业务的中国银行保险监督管理委员会来管，但是这个委员会不能监管证券公司。

4.猫鼠一家

由于权力缺乏制约和监督，监管者和被监管者很容易勾结。这就意味着，即便监管没有缺失，做到了业务全覆盖，也很难落实到位。

5.缺乏灭火机制

当金融风险爆发时，没有特定的部门和机制，去应对和处理风险。

几年前，在接管包头商业银行时，是临时的大杂烩式的草台班子工作小组负责，来自人民银行的组长周学东后遭免职，又离奇复出；来自银保监会系统的副组长李国荣后遭调查。

处置海南航空的时候，是海南省政府的工作组。

著名的蚂蚁金服，从公开信息中，找不出是哪个部门负责处置。目前在国务院系统，有一个金融稳定发展委员会，但是这是一个虚化的协调议事机构，作用有限。

6.缺乏一个框架，让权力最高层，垂直向下做到对金融监管部门的统一领导

做到这一点，非常重要。举一个例子。几年前，中国华融出现风险，作为大股东的中国财政部，作为监管部门的中国人民银行，以及作为财政部专门处置国有问题金融机构的中央汇金公司，都拒绝救助和处置，视而不见。

后来是中信集团（董事长朱鹤新，为候任中国人民银行行长）自告奋勇，堵住窟窿，避免了风险爆发。这个例子说明了最高层对金融监管部门，基本上是失控状态，也显示了上文第2条（政出多门），也说明了第3条和第4条，否则不会造成巨大风险，以及第5条。

7. 财政风险与金融风险交织

由于历史和体制的原因，中国的地方政府积累了大量的银行债务。如果财政不稳，地方政府债务违约，则银行体系必定不稳。而如果银行体系出问题，引发宏观经济风险，财政问题将进一步恶化。

目前，财政风险与金融风险已经交织在一起，意味财政框架可能大改。同时，未来至少在财政风险消除前，权力最高层将统一管理财政和金融部门。

预计，第1个问题，金融系统机构改革，不一定能解决，因为涉及到商业银行的经营模式。第4个问题，是体制的问题，但是大面积的人事清洗，可以暂时缓解该问题。其它几个问题，此次机构改革应都会触及。

（本文作者李蔚君，《中国简报》特约分析专家）

华尔街日报：中国在追求习近平的足球目标方面步履维艰

中国将自己转变为足球强国的努力失败，男子国家队的排名低于许多其他国家，一些职业球队面临财务问题或完全崩溃。最近对贪污腐败的打击使几名高层足球官员被拘留，而假球丑闻导致人们对中国足球的未来普遍担忧。专家表示，中国自上而下的足球和体育管理方法正在扼杀成功所需的主动性和创新，而要实现持久的变革，必须采取自下而上的方法。

华尔街日报：包凡被拘留的背后

华兴控股的创始人包凡被中国当局拘留，原因是针对他所创办的投资银行的一名前高管Cong Lin的腐败调查。该调查涉及国有中国工商银行旗下的工银国际在2017年向华兴资本提供的2亿美元的信贷额度，该信贷额度由包凡控制的一家公司的股份担保。在提供贷款时，Cong 正担任工银国际的负责人，并在2020年加入华兴资本，这让调查人员质疑，包是否向他提供了一个在其银行的职位以确保资金。

纽约时报：美国为G20因乌克兰战争而发生的冲突做准备

美国国务卿安东尼-布林肯表示，没有 "任何证据 "表明俄罗斯总统普京愿意就乌克兰战争进行认真的和平谈判。中国作为俄罗斯的战略伙伴，已经敦促开始和谈，但美国官员认为，俄罗斯不会真诚地进行谈判。鉴于战争对经济的影响，许多国家对战争越来越关注。随着俄罗斯和中国派出外长参加在印度举行的20国集团会议，印度将如何引导对战争的讨论，以及是否支持对战争的谴责或鼓励战斗人员进行谈判，还有待观察。

路透社：美国众议院小组批准了赋予拜登禁止TikTok权力的法案

美国众议院外交事务委员会以国家安全考虑为由，以24比16的投票结果，赋予拜登总统禁止中国拥有的TikTok的权力。该法案赋予拜登政府新的权力，以禁止字节跳动拥有的应用程序以及其他被认为有安全风险的应用程序，并要求拜登对任何 "可能 "向受中国影响的实体转移敏感个人数据的实体实施禁令。该措施的命运仍不确定，在成为法律之前面临重大障碍，包括众议院全体议员和民主党控制的美国参议院的批准。

日经新闻：百度的Ernie Bot获得了投资者的喜爱和专家的怀疑

中国科技公司百度的新人工智能聊天应用Ernie Bot获得了投资者的兴趣，此前该公司宣布将在3月16日发布有关该应用的公告。该应用基于百度的大型语言模型Ernie，在3月向公众开放之前，将嵌入百度的搜索服务。然而，与OpenAI的GPT-3.5系列（为ChatGPT提供动力）相比，专家们对Ernie Bot的潜力以及它在中国在线搜索市场的有效性持怀疑态度，因为百度在中国的市场份额超过75%。

日经新闻：习近平希望中国的安全机构由他直接控制

据报道，习近平正计划加强国家的内部安全机构，建立一个由他直接指挥的新的警察和国家安全组织。一些业内人士担心，此举可能会形成一个类似于前苏联的令人窒息的警察国家。此举是在中国的 "白皮书 "和 "白发人送黑发人 "运动之后进行的，这些运动导致国家领导人对民间动乱的威胁更加担忧。分析人士认为，虽然人们关注即将召开的全国人民代表大会将产生哪些经济刺激措施，但真正的问题是党和国家机构的大规模改革。

路透社：美国为可能对中国进行的乌克兰战争制裁寻求盟友的支持

美国正在与亲密的盟友，特别是七国集团（G7）的盟友协商，讨论如果中国为俄罗斯的乌克兰战争提供军事支持，对中国实施新制裁的可能性。磋商处于初步阶段，目前还不清楚华盛顿将提出哪些具体制裁措施。拜登政府为对抗中国对俄罗斯的支持所采取的初步措施包括在工作人员和外交层面的非正式接触，包括财政部。乌克兰冲突已经进入战壕，由于俄罗斯的弹药不足，乌克兰及其支持者担心来自中国的供应会使冲突向俄罗斯倾斜。

英国《金融时报》：习近平准备在分水岭大会上彻底改革中国的经济政策团队

中国国家主席习近平准备利用即将召开的全国人民代表大会对政府进行全面改革，任命亲信监督关键部门，包括金融和技术。李克强总理和他的技术官僚团队将被替换，他们在引导中国经济度过动荡期方面功不可没。预计习近平将承诺对政府进行 "强有力的 "改革，党将对技术和科学进行更密切的控制，并更多地参与 "非公有制企业"。这次改组是在中国经济的一个敏感时刻进行的，中国经济因严厉的零关税战略以及对科技和房地产行业的监管打击而受到束缚，这损害了商业情绪。2022年的GDP仅增长3%，远低于5.5%的官方目标。新团队必须让持怀疑态度的投资者相信，中国已经准备好应对长期存在的结构性阻力，包括政府债务上升、人口下降和生产力滞后。

为了巩固对政策制定的控制，中国共产党已经讨论了一项建议，即成立一个超级委员会来监督中央银行和其他金融监管机构。如果全国人大通过，这个新实体将是现有机构--由国务院监督的金融稳定与发展委员会--的一个更强大的党领导版本。现有的委员会只负责协调各机构之间的金融监管，而新的委员会将被授权就恒大倒闭等跨行业风险迅速做出决定。领导新机构的首要人选是何立峰，他是习近平的门生，预计将取代刘鹤，以及习近平强有力的办公室主任丁薛祥。

南华早报：美国批准向台湾出售6.19亿美元的新导弹和军事装备

美国已经批准向台湾出售价值6.19亿美元的导弹和相关设备，台湾政府对此表示欢迎，认为这对遏制来自中国人民解放军的潜在攻击非常重要。这项销售包括100枚AGM-88B高速反辐射导弹，23枚HARM训练导弹，200枚AIM-120C-8先进中程空对空导弹，以及26台LAU-129多用途发射器。五角大楼的国防安全合作局称，这不会改变 "该地区的基本军事平衡"。中国将台湾视为其领土的一部分，不排除使用武力将其置于大陆控制之下。北京多次抗议向台湾出售武器，包括在拜登和前几届政府期间，警告华盛顿不要向台北提供武器并与该岛进行官方接触。拟议的销售进一步加剧了美国和中国之间的紧张关系。

南华早报：中澳贸易官员在开始会谈时遇到 "障碍"

据消息人士透露，中国和澳大利亚的贸易官员在消除贸易壁垒的谈判中遇到了 "障碍"。讨论的重点是与澳大利亚葡萄酒和大麦有关的关税，以及与原木和龙虾有关的非官方禁令。然而，一些业内人士认为，澳大利亚的一些产品在离开中国三年后可能会重新获得市场份额。尽管如此，还有人声称，澳大利亚葡萄酒已经被智利和阿根廷的产品所取代。

南华早报：中国2023年 "两会"：李强亲商的过去和实用主义将如何帮助解决中国的成长之痛？

李强有望在中国担任总理一职，负责支撑中国经济，化解眼前风险，挖掘长期增长潜力，并在任期内将中国提升为高收入经济体。作为一个具有强烈商业导向思维的实用主义者，以及习近平主席核心圈中最亲商的政治家，李强被期望成为经济政策的大胆执行者。握有总统的信任，有望在经济事务中给予李强更多的自主权，使他能够采取大胆的行动来解决紧迫的问题，如巩固民间信心。李强的亲商形象对于恢复严重削弱的私人信心至关重要。去年中国的私人投资只增长了0.9%，远远低于固定资产投资5.1%的增长。这表明，投资者在大流行病期间受到了沉重打击，并对前景仍然感到担忧。

李强的任命将使他成为三十年来第一位没有中央政府或中国西部经验的此类领导人。他的前任--朱镕基、温家宝和李克强--在被提升为最高经济职位之前，曾担任过五年的常务副总理。李强在促进新经济方面的专长可能对将中国转变为一个数字经济大国至关重要。同时，在李强的领导下，他将世界互联网大会这一由北京主导的互联网商业和事务平台长期带到了浙江乌镇，将信息技术和互联网与根深蒂固的民营经济结合在一起，将该省变成了新经济的高地。

然而，问题仍然存在，他如何将自己的政策与中国政府的自力更生和共同繁荣的长期目标相协调，以及他能在多大程度上推动快速老化和债务缠身的经济改革，以便在面对外部阻力时恢复可持续增长。分析人士说，美国正在进行的科技脱钩，对高端芯片和其他高科技产品施加越来越多的限制，也可能挫败他的雄心。

南华早报：王沪宁和丁薛祥是谁，谁是中共中央港澳事务领导小组的候选人？

分析人士正在密切关注这些会议，以寻找王沪宁或丁薛祥的线索，他们都是政治局常委，将接替韩正领导中央港澳事务领导小组。预计韩正将放弃他的角色，担任副主席这一更具仪式感的角色。谁将接替韩正的决定将是10月份共产党全国代表大会上开始的五年一次的政治过渡中的最后一步。分析人士认为，政治影响力对于驾驭管理香港和澳门事务中出现的复杂问题是必要的。预计将接替汪洋担任中国人民政治协商会议主席的王沪宁和作为习近平主席亲密助手的丁薛祥都是有能力的候选人。一些分析人士认为，由于丁的行政经验和他与习近平的关系，他可能更有可能被任命。然而，其他一些人认为，王是最可能的人选，因为他有望在全国政协担任新的角色，近年来，全国政协的责任和影响力越来越大。无论谁被任命，分析家们都认为，在 "一国两制 "下以及与美国和中国的地缘政治紧张关系中管理香港将是一项具有挑战性的任务。

外交政策：为什么中国不是超级大国

中国日益增长的实力正在重塑国际秩序，并被美国确定为其头号挑战。然而，将中国的权力地位与当代美国和冷战时期的苏联相比较，可以看出中国还不是一个超级大国。它是现在中美两极体系中的一极，但它既不是地区霸主也不是超级大国。美国是一个超级大国，而苏联是一个超级大国，但没有地区霸权。现在的国际体系有一个明显的两极权力结构，中国和美国是两极。在经济实力方面，目前的体系甚至比冷战时期的两极化更加完美，中国的经济财富总量几乎与美国持平。然而，在军事力量方面，目前的国际体系没有冷战时期那么完美的两极化，现在华盛顿和北京之间的军事力量差距比当时的华盛顿和莫斯科更大。

根据William T.R. Fox的原始定义，中国只是一个地区性大国，而不是超级大国。超级大国具有全球影响力，并有能力将其武装力量投入到大战略所决定的任何主要战区。另一方面，区域性大国可能享有大国地位的正式和礼仪上的威望，但它们的影响力只在单一的权力冲突领域中是巨大的。中国拥有全球经济实力和影响力，但其军事的地理覆盖范围主要限于亚洲和印度-太平洋战场。美国和前苏联可以直接进入大西洋、太平洋和北冰洋，而中国只与太平洋接壤，而且基本上被它不控制的主要岛链所包围。

中国缺乏真正的超级大国地位有两个主要的战略影响。从中短期来看，美中竞争将是区域性的，主要是海军的竞争。另一个更长期的战略影响是中国试图跨越其本土地区的地缘政治限制。中国以何种方式实现这一目标，以及美国为阻止这一目标所做的努力，将决定他们之间的竞争关系。

外交政策：没有人谈论的CHIPS法案的风险

专栏作家霍华德-W-弗伦奇在为《外交政策》撰写的一篇文章中，对CHIPS法案的风险提出了警告，该法案是美国政府旨在将高端微芯片制造重新转移到国内的一项举措。根据他教授发展中国家所面临的挑战的经验，弗伦奇指出，尽管许多国家为追求经济发展而投资于制造业，但只有少数国家成功地实现了繁荣。他强调，许多发展中国家倾向于提高壁垒，以保护本国市场免受来自工业化程度更高的社会的进口产品的影响，并为国内产业提供非财政支持。弗伦奇认为，中国的产业政策经验为美国提供了一个警示故事。虽然该国取得了令人印象深刻的经济增长，但其国家主导的方法却导致了投资成瘾和生产力的负增长。弗伦奇担心，如果CHIPS法案不能实现其承诺，美国政府有可能把好钱扔到坏事上。他强调了对失败的企业和已经获得自身力量的补贴进行削减的困难，并举出了美国国防采购和继续生产不需要的武器系统的例子。虽然弗伦奇承认在像微芯片这样的领域确保竞争力的吸引力，但他强调在美国政府承诺实施CHIPS法案之前，必须 "完全清楚所涉及的实际经济情况"。

外交事务：无限制的伙伴关系的局限性

中国与俄罗斯的结盟寻求一个更加 "公平 "的多极秩序，考虑到发展中国家的意见和利益。不过，北京与忧郁主义的俄罗斯的联系还是让人们更加关注其对台湾的侵略性姿态。虽然这种伙伴关系可以通过保护俄罗斯和朝鲜等国免受联合国的惩罚措施而造成损害，但相互冲突的优先事项和俄罗斯普遍糟糕的前景限制了这对组合以协调和激进的方式修改现有全球秩序的能力。

自2012年习近平上台以来，俄罗斯已成为中国的重要合作伙伴之一，经济、政治和军事关系不断深化。北京和莫斯科指责西方将自己的利益强加于人，双方都对西方的制裁进行反击，尽管对其他国家采取了经济胁迫。在全球南方，中国将自己推销为非政治性的发展倡导者，俄罗斯也支持这一立场。两国都称赞中国项目的优点，如 "一带一路 "倡议和最近宣布的全球发展倡议。

推动北京切断与莫斯科关系的努力很可能会失败，因此美国及其盟友应该集中精力，利用北京对维护全球稳定的强烈兴趣，防止这一伙伴关系转向更具破坏性的道路。此外，华盛顿及其盟国应该认识到，中国和俄罗斯正在引导世界许多地区对现有国际秩序的真正不满，并努力弥合西方和其他国家之间的差距。

自2012年以来，中国国家主席习近平和俄罗斯总统弗拉基米尔-普京已经举行了39次会晤，使两国在削弱美国对国际经济控制的措施上保持一致，包括建立替代性金融机构和机制来挑战美元的主导地位。然而，2022年俄罗斯对乌克兰的入侵引起了美国及其盟友的担忧，对中国的负面看法增加，对台湾的紧迫感增强。尽管如此，中国仍与俄罗斯保持正常的贸易关系，并继续进行联合军事演习。虽然中国和俄罗斯有着共同的修正主义目标，但它们在如何实现这些目标上并不总是一致，中国不太可能模仿或加入俄罗斯的暴力修正主义。这种伙伴关系损害了中国在西方的形象，但中国不能因为与一个军事上强大的邻国的紧张关系而分心，因为中国与该邻国有着2600英里的边界。他们各自观点之间的根本差异，以及俄罗斯日益增长的局限性，将抑制这种结盟的吸引力及其修改现有全球秩序的能力。

今天的 "中国简报 "到此结束。如果你觉得我们的内容有帮助，请订阅我们的新闻简报！