独家分析：救火队长王岐山造火，毫无节制的地方政府

中国设定数十年来最低的经济增长目标；"我的钱拿不出来"：亿万富翁投资者马克-莫比乌斯说中国正在限制资本外流

在今天的 "中国简报 "中，我们探讨了中国2023年保守的GDP增长目标、正在加速的军事支出以及对实现技术自立的强调。我们还研究了在领导人习近平领导下的预期决策集中和他将中国提升为一个技术先进的超级大国的计划，以及政府工作报告中对台湾采取的和解基调。最后，我们报道了亿万富翁投资者马克-莫比乌斯对中国限制资本外流的警告，以及他对投资者在中国投资时要谨慎的建议。

下面是今天的独家分析：

独家分析：救火队长王岐山造火，毫无节制的地方政府

《中国财政体制存在的基本问题》系列之三

此时，温家宝政府分管金融的副总理为“擅长救火”的王岐山，默许地方政府通过其所控制的“平台公司”向银行举债融资，规避《预算法》。

所谓平台公司，是中国各级地方政府拿出一部分资产，如土地、交通基础设施、公共设施（供水）等等，作为资本注册的公司。

通过这样的融资平台，地方政府从银行借来的贷款，无需出现在地方政府的预算之中，但是地方政府可以方便地使用这些钱。因而这样的贷款具有一定的隐蔽性，称为“隐性负债”。

（7）在2008年的经济刺激中，借债突然可以毫无节制的地方政府，最终投入9万亿人民币进行经济刺激。短时间内，中央和地方共投入约占当年gdp三分之一的资金，对经济的刺激效果可想而知，

通货膨胀率于2009年迅速窜升。此时的温家宝政府，由前一年的刺激经济，反手转为压缩信贷，抑制通胀，逼迫银行将贷给企业和地方政府平台公司的巨量贷款，尽快收回。但是，刺激经济的项目，如高铁和基建，建设和回报周期大都较长，贷款显然短期内无法偿还。

此时的温家宝政府默许金融系统，通过“影子银行”体系的资金，来替换掉巨额银行信贷，掩盖问题，粉饰太平。所谓“影子银行”，是银行本身，或者不叫银行的金融机构，如信托公司，保险公司，证券公司，通过发行收益率高于银行存款利率的产品筹集资金后，将资金以高于银行贷款利率的利息，匹配给项目方。

这类产品的特点是成本高，期限较短，资金不出现在金融机构的资产负债表上，游离于金融监管之外，像影子一样存在与金融体系。

（《中国财政体制存在的基本问题》系列之三。本文作者李蔚君，《中国简报》特约分析专家）

华尔街日报：中国设定数十年来最低的经济增长目标

中国宣布了2023年约5%的保守GDP增长目标，这是25年来的最低值，因为中国在结束Covid-19措施后面临国内和全球经济的挑战。这表明，官员们正在关注原始经济扩张之外的其他优先事项。李克强总理表示，今年必须在追求进步的同时优先考虑经济稳定。与中国政府去年设定的大约5.5%的目标相比，这个目标更加谨慎，中国以很大的差距错过了这个目标。这个相对保守的目标表明，决策者对可能放缓复苏步伐的挑战保持警惕，包括不温不火的商业和消费者信心，对中国制造的商品的海外需求疲软，以及沉重的地方政府债务负担。

华尔街日报：中国今年的军费开支增长将加速至7.2%。

中国计划今年将其军费开支增加7.2%，随着与美国及其盟国在台湾问题上的紧张关系加剧，中国将加速其军事建设。今年的支出增长表明领导人习近平优先重视提升中国的国防力量，即使经济增长缓慢增加了财政压力。中国正在进行数十年的努力，将人民解放军建设成北京所说的 "世界级 "军队，到2049年，即中国共产党执政100周年时。台湾问题是美中最大的潜在爆发点。

彭博社：中国强调 "举国体制"发展科技

即将离任的国务院总理李克强在其政府工作报告中强调，中国决心通过汇集全国所有资源，在基础科学研究和先进技术方面超越美国，实现技术上的自力更生。这番话表明最高领导层决心打破障碍，在与美国的科技战争中占得先机。近年来，中国政府在芯片行业的巨额投资收效甚微，而最近美国的黑名单进一步阻碍了进展。中国现在承诺通过集中优质资源和协同努力来实现关键的技术突破。

纽约时报：习近平将目光投向增长和权力

中国最高领导人习近平有望在周日开幕的全国立法机构年度会议上获得更多权力，此前一年中国经济增长乏力，抗议活动广泛，Covid-19死亡事件激增。近3000名精心挑选的立法机构代表预计将批准一项官僚机构重组，该重组将进一步集中习先生和党的决策权。政府制定了一个后疫情议程，其核心是以5%的增长目标振兴经济，提高军事、教育和社会需求方面的支出，并增强习先生已经非常强大的影响力。习近平先生还希望将中国提升为一个技术先进的超级大国，能够作为同行与华盛顿抗衡。政府还计划将其军事预算提高7.2%。

南华早报：北京在台湾问题上采取和解的口吻，呼吁 "推进 "交流

中国总理李克强在其政府工作报告中对台湾采取了和解的语气，表示北京将加大努力，恢复与台湾的交流和经济关系。然而，他重申，将采取措施反对 "台独"，促进与台湾的 "统一"。与去年的报告不同，今年的报告没有提到反对外国对台湾的干涉。李克强的语气更加温和，因为台湾海峡两岸关系紧张，美国也在寻求与台湾建立更紧密的关系。

南华早报：主要外交官王毅和秦刚制定外交政策的努力因气球事件和乌克兰战争而受阻

中国的主要外交官王毅和秦刚在中国全国人民代表大会和中国人民政治协商会议全国委员会的年度 "两会 "召开之前，一直在为中国的外交政策议程设置舞台。他们的努力受到了气球事件和持续的乌克兰战争的影响。然而，他们仍然设法让人们看到了北京的优先事项，包括关注发展中国家和欧洲而不是美国。中国政府在今年 "两会 "上的报告预计将侧重于经济而非中美关系。

南华早报："我的钱拿不出来"：亿万富翁投资者马克-莫比乌斯说中国正在限制资本外流

亿万富翁投资者马克-莫比乌斯警告说，中国正在限制资本流出该国，并表示他无法从他在上海的账户中提取投资资金。Mobius Capital Partners的创始人和Templeton Emerging Markets Group的前执行主席Mobius以其对中国的看好而闻名，但现在他警告投资者对在中国投资要 "非常非常小心"。他指出，政府对经济和公司的控制越来越多，这是谨慎的原因，并补充说他正在增加对印度和巴西等替代市场的投资。

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